债券的特征与类型

2014-07-30股票常识1356

  1.债券是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。双方权责关系:一,所借贷货币资金的数额二,借贷时间三,债券的利息 规定的借贷双方的权力关系包含四个方面的含义:1)发行人是介入资金的经济主体2)投资者是出街资金的经济主体3)发行人需要在一定时期付息还本4)债券反映了发行者和投资者之间的债券、债务关系

  2.债券的三个基本性质:1)债券属于有价证券2)债券是一种虚拟资本3)债券是债权关 系的表现

  3.债券票面上的四个基本要素:1)票面价值,是债券票面标明的货币价值,是债券发行 人承诺在债券到期日偿还给债券持有人的金额。规定票面价值的币种,考虑债券的发行对象(本国---本国货币;国际金融市场---发行地所在国货币或国际通用货币),考虑发行者本身对币种的需要,币种确定后,则要规定债券的票面金额。【考虑因素:债券的发行对象、市场资金供给情况和债券发行费用等】2)到期期限【考虑因素:资金使用方向(弥补临时性资金周转短缺/满足对长期资金的需要);市场利率变化(↓--选择期限较短的债券,避免下跌后仍需支付较高的利息);债券的变现能力】3)票面利率【影响因素:借贷资金市场利率水平(高票面利率也相应较高);筹资者的诚信(资信等级高,风险小,票面利率可以相对定低);债券期限长短(期限长流动性差,风险大,票面利率高)】4)债券发行者名称(明确债券发行人的义务,为债权人到期索取本金和利息提供依据)但四要素并非一定在债券票面上印制出来

  4.债券的特征:偿还性;流动性(首先取决于市场为转让提供的便利程度;其次取决于债 券迅速转变为货币时,是否以货币计算的价值上蒙受损失);安全性(不能收回投资的 风险:一、债务人不履行债务二、流通市场风险;收益性(利息收入,资本损益,再投资收益)

  5.债券分类:按照发行主体(政府债券、金融债券、公司债券)按照付息方式不同(贴现 债券、附息债券、息票累计债券)债券的券面形态(实物债券、凭证式债券【我国1994年开始发行凭证式国债,通过各银行储蓄网点和财政部门国债服务部面向社会发行,券面不印制票面金额,可记名、挂失】和记账式债券)

  6.债券和股票的比较:A.相同点:一,都属于有价证券。二,筹集资金的手段。三,债券 和股票的收益率相互影响。B.区别:一,权力不同,债券是债权凭证,无权参与公司的经营决策。股票是所有权凭证。二,目的不同,债券属于公司负债,不是资本金。股票筹措的资金列入公司资本,能发行股票的经济主体只能是股份有限公司。三,期限不同,债券一般有规定偿还期。股票是无期证券。四,收益不同,债券—固定的利息。股票的股息红利不固定。五,风险不同,股票风险大,债券相对小。(原因是a.债券利息是公司的固定支出;股票的股息红利是公司利润的一部分,公司盈利才有支付,而且支付顺序在债券利息和纳税之后。b.公司破产时,债券偿还在前,股票偿还在后。c.二级市场上,债券利率、期限固定,市场价格也固定。

  7.政府债券的性质:第一,形式上,是一种有价证券,具有债券的一般性质。第二,功能上,最初是政府弥补财政赤字的手段,但在现代商品经济条件下,已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段。

  8.政府债券的特征:安全性高;流动性强;收益稳定;享有免税待遇

  9.中央国家债券也称国家债券或国债,发行量大,品种多,是政府债券市场上最主要的融资和投资工具。分类:按偿还的期限划分(短期国债【1年或1年内,在货币市场上占重要地位,一般为满足国库暂时的入不敷出之需,常见形式是国库券】、中期国债【1年以上、10年以下,主要用于弥补赤字或投资】和长期国债【10年或以上,政府投资的资金来源,在资本市场上有重要地位】)按照资金的用途分类(赤字国债、建设国债、战争国债、特种国债)按付息方式分类(附息式国债和贴现式国债)按照流通与否分类(流通国债和非流通国债【一般以吸引个人的小额储蓄资金为主,有时也称为储蓄债券】)按照发行本位(实物国债、货币国债【cf 实物债券,具有实物票券的债券。实物国债指以某种商品实物为本位发行的国债。政府发行实物债券的情况,一,货币经济不发达时,实物交易占主导地位。二,币值不稳,为维持国债信誉,增强国债吸引力。】)

  10.20世纪50年代发行的两种国债:1950年人民胜利折实公债、1954~1958年国家经济建 设公债;1981年恢复发行国债;1994年我国面向个人发行的债券从单一型(无记名国债)转向多样型(凭证式国债和记账式国债等)2006年财政部推出---储蓄式国债(电子式)

 

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